วาฬ Ethereum กังวล ข้อมูล On-Chain และตลาดอนุพันธ์ลดโอกาส ETH พุ่งแตะ $4,000

แม้ว่าราคา Ether จะปรับตัวเพิ่มขึ้น 15% จากระดับต่ำสุดที่ $2,623 เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา แต่ตัวชี้วัดในตลาดอนุพันธ์แสดงให้เห็นว่านักเทรดยังคงมีความระมัดระวังอย่างยิ่ง ความต้องการใช้ Leverage ในฝั่งขาขึ้นที่หายไปจากกลุ่มนักลงทุนรายใหญ่ ประกอบกับการลดลงของค่าธรรมเนียมเครือข่าย Ethereum ยิ่งตอกย้ำความลังเลของตลาด ทำให้เกิดคำถามว่าปัจจัยใดที่ต้องเปลี่ยนแปลงเพื่อให้ ETH สามารถกลับมายืนเหนือ $4,000 ได้อย่างมั่นคง

ตลาดอนุพันธ์ของ ETH แสดงให้เห็นถึงความต้องการที่จางหายไปอย่างเห็นได้ชัด โดยเฉพาะจากอัตรา Funding Rate ของสัญญา Futures แบบ Perpetual ที่แทบจะไม่มีความต้องการในฝั่ง Long ตั้งแต่วันจันทร์ ซึ่งโดยปกติอัตรานี้ควรจะอยู่ระหว่าง 6% ถึง 12% แต่อย่างไรก็ตาม สาเหตุหลักของความลังเลส่วนหนึ่งมาจากความไม่แน่นอนหลังเหตุการณ์การปรับฐานในเดือนตุลาคม

การดิ่งลงของราคา Ether ถึง 20% เมื่อวันที่ 10 ตุลาคม ได้กระตุ้นให้เกิดการชำระบัญชี (Liquidations) เป็นวงกว้าง ซึ่งสร้างความเสียหายอย่างหนักต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน ข้อมูลจาก DefiLlama ชี้ว่า มูลค่ารวมที่ถูกล็อก (TVL) ในเครือข่าย Ethereum ลดลงจาก $99,800 ล้านดอลลาร์ เหลือ $72,300 ล้านดอลลาร์ การหดตัวของเงินฝากในเครือข่ายนี้จึงเป็นแรงกดดันเพิ่มเติมต่อแนวโน้มราคาของ ETH เนื่องจากนักลงทุนคาดการณ์ว่าความต้องการอาจลดลง

นอกจากนี้ ค่าธรรมเนียมของเครือข่าย Ethereum ลดลง 13% ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา แม้ว่าจำนวนธุรกรรมจะทรงตัว ความแตกต่างนี้ทำให้นักลงทุนกังวลเกี่ยวกับวัฏจักรเชิงลบที่เชื่อมโยงกับการหดตัวของเงินฝากในเครือข่าย ซึ่งอาจส่งผลให้เกิดภาวะเงินเฟ้อของ ETH ได้ในที่สุด เนื่องจากกลไกการเผาเหรียญของ Ethereum ต้องอาศัยกิจกรรม On-Chain ที่ยั่งยืน

เมื่อพิจารณารวมสถานะการซื้อขายในตลาด Spot, Futures และ Margin นักเทรดรายใหญ่บนแพลตฟอร์ม OKX ได้ลดการเปิดสถานะซื้อลงอย่างชัดเจน อัตราส่วน Long-to-Short ในปัจจุบันเอนเอียงไปทางสถานะขายถึง 23% ที่สำคัญกว่านั้นคือ นักลงทุนรายใหญ่ล้มเหลวในการรักษาระดับการใช้ Leverage ขาขึ้น ซึ่งเป็นสัญญาณที่บ่งชี้ถึงการขาดความเชื่อมั่นระยะสั้น

นักเทรด Ether รอความชัดเจนจากข้อมูลแรงงานสหรัฐฯ

อีกปัจจัยหนึ่งที่ทำให้นักเทรดไม่สบายใจคือตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่อ่อนแอลง บริษัทบางแห่งอ้างถึงต้นทุนการดำเนินงานที่สูงขึ้น ขณะที่การใช้จ่ายของผู้บริโภคลดลงหลังจากการปิดหน่วยงานรัฐบาลสหรัฐฯ ที่กินเวลานานจนถึงวันที่ 12 พฤศจิกายน Reuters รายงานว่าบริษัทในสหรัฐฯ ประกาศการปลดพนักงานไปแล้วกว่า 25,000 ตำแหน่งในเดือนพฤศจิกายนนี้

Adam Sarhan ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ 50 Park Investments ในนิวยอร์ก กล่าวว่า "เราจะไม่ปลดพนักงานครั้งใหญ่หากเศรษฐกิจยังแข็งแกร่ง" หากการปลดพนักงานเร่งตัวขึ้น อาจส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของผู้บริโภคและอาจส่งผลต่อสินทรัพย์เสี่ยง รวมถึง Ether

แม้ว่าพื้นหลังของตลาดแรงงานที่อ่อนแอจะทำลายความเชื่อมั่นของตลาด แต่เศรษฐกิจที่ซบเซาอาจผลักดันให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) มีท่าทีที่ผ่อนคลายทางการเงินมากขึ้น ซึ่งในอดีตสกุลเงินดิจิทัลเคยได้รับประโยชน์จากสภาวะเช่นนี้ อย่างไรก็ตาม การขาดความชัดเจนในภาพรวมการจ้างงานของสหรัฐฯ ยังคงกัดกร่อนความเชื่อมั่นของนักเทรดต่อไป จึงยังไม่ชัดเจนว่า Ether จะสามารถกลับมายืนที่ $4,000 ได้หรือไม่ ก่อนที่กระแสสภาพคล่องใหม่ ๆ จากธนาคารกลางรายใหญ่จะมาถึงเพื่อสนับสนุนการเติบโต

สำหรับตอนนี้ นักลงทุนส่วนใหญ่ยังคงให้ความสำคัญกับหุ้นเทคโนโลยีและตลาดตราสารหนี้มากกว่า ทำให้มีพื้นที่จำกัดสำหรับการเคลื่อนไหวฝั่งขาขึ้นในระยะสั้นของ ETH

อ้างอิง : Cointelegraph