มูลค่าของสัญญา Bitcoin Futures ทั้งหมดในตลาดร่วงแตะระดับต่ำสุดตั้งแต่ปี 2024 หรือนักลงทุนสถาบันกำลังเริ่มถอย?
มูลค่ารวมของสัญญาที่เปิดอยู่ในตลาด Bitcoin Futures ลดลงเหลือเพียง 34,000 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบกว่า 1 ปี ขณะที่ความต้องการจากนักลงทุนลดลงและความกังวลเศรษฐกิจสหรัฐฯ เพิ่มสูงขึ้น นักวิเคราะห์ตั้งคำถาม นักลงทุนสถาบันกำลังทยอยถอนตัวจากตลาดหรือไม่
มูลค่ารวมของสัญญาที่เปิดอยู่ในตลาด Bitcoin Futures ลดลงเหลือเพียง 34,000 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบกว่า 1 ปี ขณะที่ความต้องการจากนักลงทุนลดลงและความกังวลเศรษฐกิจสหรัฐฯ เพิ่มสูงขึ้น นักวิเคราะห์ตั้งคำถาม นักลงทุนสถาบันกำลังทยอยถอนตัวจากตลาดหรือไม่
ราคาของ Bitcoin ยังคงไม่สามารถยืนเหนือระดับ $72,000 ได้อย่างมั่นคงตลอดสัปดาห์ที่ผ่านมา ขณะที่มูลค่ารวมของสัญญาที่เปิดอยู่ในตลาด Bitcoin Futures (Open Interest) ก็ร่วงลงอย่างต่อเนื่องแตะระดับต่ำสุดตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2024 ทำให้ตลาดเริ่มกังวลว่าราคาจะถอยกลับไปทดสอบแนวรับใหญ่ที่ $60,000 อีกครั้ง
ข้อมูลจากตลาดอนุพันธ์ชี้ว่า มูลค่ารวมของสัญญาที่เปิดอยู่ในตลาด Bitcoin Futures อยู่ที่ 34,000 ล้านดอลลาร์ ลดลงกว่า 28% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า แต่หากวัดในหน่วย BTC พบว่ายังคงทรงตัวที่ประมาณ 502,450 BTC ซึ่งแปลว่าความต้องการใช้ Leverage ในเชิงโครงสร้างอาจยังไม่ได้ลดลงจริง เพียงแต่ส่วนหนึ่งของการลดลงมาจาก การถูกล้างพอร์ต (Liquidation) ที่รวมแล้วสูงถึง 5,200 ล้านดอลลาร์ ในรอบสองสัปดาห์ที่ผ่านมา
สัญญาณตลาด Bitcoin แยกตัวจากสินทรัพย์ดั้งเดิม
นักลงทุนหลายรายเริ่มผิดหวังกับ Bitcoin ที่ร่วงลงกว่า 28% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับตลาดทองคำที่สามารถยืนเหนือแนวรับทางจิตวิทยาที่ $5,000 ได้ และดัชนี S&P 500 ที่อยู่ห่างจากจุดสูงสุดตลอดกาลเพียง 1%
นักวิเคราะห์บางส่วนมองว่า ความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นในตลาดคริปโตมาจากสัญญาณอ่อนแรงของตลาดแรงงานสหรัฐฯ หลังรายงานจากกระทรวงแรงงานสหรัฐฯ เผยว่าในปี 2025 ประเทศมีการจ้างงานเพิ่มขึ้นเพียง 181,000 ตำแหน่ง ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ แม้รัฐบาล Joe Biden จะพยายามลดความกังวล โดยชี้ว่าการเติบโตของประชากรที่ชะลอตัวลงจากนโยบายตรวจคนเข้าเมืองเป็นปัจจัยหลักที่ทำให้ตัวเลขจ้างงานดูต่ำ
แต่นักวิเคราะห์บางรายมองว่า หากเศรษฐกิจสหรัฐฯ เริ่มชะลอตัวจริง Federal Reserve อาจจำเป็นต้องลดอัตราดอกเบี้ยเร็วกว่าที่คาด ซึ่งจะช่วยลดต้นทุนทางการเงินของภาคธุรกิจและผู้บริโภค เป็นปัจจัยที่อาจอธิบายได้ว่าทำไมตลาดหุ้นถึงยังแข็งแกร่งในปี 2026
ตัวชี้เผยความกลัวในตลาดยังคงอยู่
อัตราค่า Funding Rate ของสัญญา Bitcoin Futures ยังอยู่ต่ำกว่าระดับปกติที่ 12% ต่อปีมานานกว่า 4 เดือน ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนยังคงระมัดระวัง แม้จะเริ่มฟื้นขึ้นจากระดับติดลบเมื่อสัปดาห์ก่อนก็ตาม
ในขณะเดียวกัน ดัชนี Options Delta Skew จากตลาด Deribit พุ่งแตะ 22% เมื่อวันพฤหัสบดี แสดงให้เห็นว่ามีการซื้อสัญญา Put มากกว่าสัญญา Call อย่างชัดเจน ซึ่งสะท้อนถึงบรรยากาศที่ “เอนเอียงไปทางขาลง” โดยปกติแล้วค่าของดัชนีนี้จะอยู่ในช่วง -6% ถึง +6% หากตลาดอยู่ในภาวะที่สมดุล
นักลงทุนสถาบันยังไม่หายไปทั้งหมด
แม้ตลาดอนุพันธ์จะส่งสัญญาณอ่อนแรง แต่ข้อมูลจากตลาด ETF ของสหรัฐฯ ชี้ให้เห็นภาพที่ต่างออกไป โดยมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยรายวันของ Bitcoin ETF ในสหรัฐฯ ยังอยู่ราว 5,400 ล้านดอลลาร์ ซึ่งถือว่าสูงมากเมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้า
นักวิเคราะห์มองว่า ปริมาณการซื้อขายดังกล่าวสะท้อนว่านักลงทุนสถาบันยังไม่ได้ถอนตัวออกจาก Bitcoin แต่ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ โดยเฉพาะตัวเลขการจ้างงานของสหรัฐฯ จะยังเป็นตัวแปรหลักในการกำหนดทิศทางของ Bitcoin ในช่วงต่อไป
อ้างอิง : Cointelegraph
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: การลงทุนมีความเสี่ยงสูง ดังนั้น ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลอย่างละเอียดก่อนการลงทุนทุกครั้ง
ข้อมูลในบทความนี้มีจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น Cryptosiam ไม่รับประกันความสมบูรณ์ ความถูกต้อง หรือความน่าเชื่อถือของข้อมูลดังกล่าว และไม่มีสิ่งใดในบทความนี้ที่ควรใช้เป็นคำแนะนำหรือชักชวน ให้ซื้อหรือขายคริปโต รวมทั้งการประเมินใดๆ ไม่มีข้อความใดในบทความที่ถือเป็นคำแนะนำทางกฎหมาย วิชาชีพ การลงทุน และ/หรือทางการเงิน และ/หรือคำนึงถึงความต้องการเฉพาะ และ/หรือข้อกำหนดของแต่ละบุคคล
Cryptosiam และบริษัทในเครือ ขอปฏิเสธความรับผิด หรือความรับผิดชอบทั้งหมดเกี่ยวกับเนื้อหาของบทความ และการดำเนินการใดๆ กับข้อมูลในบทความนั้น เป็นความเสี่ยงของผู้อ่าน และถือเป็นความเสี่ยงแต่เพียงผู้เดียว
