JPMorgan ชี้ Bitcoin ยัง “ถูก” เมื่อเทียบกับทองคำ ประเมินมูลค่าอยู่ที่ 170,000 ดอลลาร์

สถาบันการเงินยักษ์ใหญ่ JPMorgan เปิดเผยในรายงานเมื่อวันพุธว่า Bitcoin กำลังมีราคาซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าจริง (Fair Value) เมื่อเทียบกับ ทองคำ หลังจากปรับตามระดับความผันผวนของราคาแล้ว

นักวิเคราะห์ของบริษัทอธิบายว่า ความผันผวนของทองคำที่เพิ่มขึ้นระหว่างการปรับตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนตุลาคม ทำให้ทองคำกลายเป็นสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงมากขึ้น ขณะที่ Bitcoin กลับดู “น่าดึงดูด” สำหรับนักลงทุนมากขึ้นในแง่ของความเสี่ยงต่อผลตอบแทน

“เมื่อคำนวณตามอัตราความผันผวนระหว่าง Bitcoin ต่อทองคำ ซึ่งอยู่ที่ 1.8 หมายความว่า Bitcoin มีความเสี่ยงมากกว่าทองคำราว 1.8 เท่า มูลค่าตลาดของ Bitcoin ที่ 2.1 ล้านล้านดอลลาร์ในปัจจุบันจึงควรเพิ่มขึ้นอีกประมาณ 67% เพื่อสะท้อนมูลค่าที่ควรจะเป็น ซึ่งจะเท่ากับราคาประมาณ 170,000 ดอลลาร์ต่อเหรียญ” — JPMorgan กล่าวในรายงาน

นักวิเคราะห์ของ JPMorgan จึงสรุปว่า Bitcoin มี “โอกาสปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วง 6–12 เดือนข้างหน้า” โดยอิงตามสมมติฐานเชิงกลไกของมูลค่าตลาดเมื่อเทียบกับทองคำ

นักวิเคราะห์ส่วนหนึ่งยังคงไม่เชื่อในตลาดขาขึ้น

อย่างไรก็ตาม มุมมองจาก JPMorgan สวนทางกับนักวิเคราะห์บางรายที่เริ่มลดการคาดการณ์ราคาของ Bitcoin หลังจากราคาหลุดระดับ 100,000 ดอลลาร์ เป็นครั้งแรกในรอบ 4 เดือนเมื่อต้นสัปดาห์นี้

บริษัทการลงทุน Galaxy Digital ปรับลดคาดการณ์ราคา Bitcoin สิ้นปี 2025 เหลือ 120,000 ดอลลาร์ จากเดิมที่ 185,000 ดอลลาร์ โดยให้เหตุผลว่าแรงขายจากนักลงทุนรายใหญ่ ที่ปล่อย BTC กว่า 400,000 เหรียญในเดือนตุลาคม รวมถึงกระแสของเงินทุนที่หมุนไปยังสินทรัพย์อื่นและปัจจัยมหภาคจากสงครามการค้า ส่งผลให้ตลาดขาดแรงหนุนระยะสั้น

Alex Thorn หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Galaxy อธิบายว่า Bitcoin กำลังก้าวเข้าสู่สิ่งที่เรียกว่า “ช่วงแห่งการเติบโต” ซึ่งมีลักษณะสำคัญคือ สถาบันเข้ามาถือครองมากขึ้น มีการลงทุนผ่านกองทุนเพิ่มขึ้น และมีความผันผวนลดลง

“การมาของกองทุน ETF ช่วยดูดซับสภาพคล่องในตลาด ทำให้การปรับขึ้นของราคา BTC ในรอบนี้อาจเกิดขึ้นอย่างช้ากว่ารอบก่อนหน้า” Thorn กล่าวเสริม

อ้างอิง : Cointelegraph