Bitcoin ยังอยู่ในโซนน่าเก็บสะสม หลังเงินทุนสถาบันหลั่งไหลเข้าไม่หยุด นักวิเคราะห์คาดเฟดอาจลดดอกเบี้ย

Fidelity Digital Assets มองว่า Bitcoin ยังมีราคาต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริง แม้จะมีการเข้าซื้ออย่างแข็งแกร่งจากนักลงทุนสถาบัน โดยระบุว่า Bitcoin กำลังเข้าสู่ระยะของ “การเร่งตัว” ซึ่งมีโอกาสสูงที่จะเกิดการพุ่งทำจุดสูงสุดใหม่

Fidelity อ้างอิงตัวชี้วัดที่เรียกว่า “Bitcoin Yardstick” ซึ่งวัดอัตราส่วนระหว่างมูลค่าตลาดของ Bitcoin ต่อกำลังขุด (hashrate) โดยอัตราส่วนที่ต่ำแสดงว่า Bitcoin มีราคาถูกเมื่อเทียบกับความมั่นคงของเครือข่าย

ในไตรมาสแรกของปี 2025 ตัวชี้วัดนี้อยู่ในช่วง -1 ถึง +3 ลดลงจากระดับสูงในไตรมาส 4 ปี 2024 โดยจำนวนวันที่อยู่เหนือ +2 ลดลงจาก 22 วัน เหลือ 15 วัน และไม่มีวันที่ทะลุไปยัง +3 เลย ซึ่งบ่งชี้ว่า Bitcoin มีมูลค่าที่เหมาะสมหรือกำลังมีราคา “ถูก” กว่าในอดีต

นอกจากนี้ อุปทานที่ไม่เคลื่อนไหว (illiquid supply) ของ Bitcoin เพิ่มจาก 61.5% เป็น 63.49% ขณะที่อุปทานที่มีการเคลื่อนไหวลดลง 4% สะท้อนให้เห็นว่าผู้ถือครองมีแนวโน้มถือครองในระยะยาวเพื่มมากขึ้น

ในทิศทางเดียวกัน Cointelegraph รายงานว่า กองทุน iShares Bitcoin Trust (IBIT) ของ BlackRock มีเงินไหลเข้ามากถึง 970.9 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 28 เมษายน 2025 ซึ่งนับเป็นวันที่มีเงินลงทุนมากที่สุดเป็นอันดับสอง นับตั้งแต่เปิดตัวในเดือนมกราคม 2024

นับตั้งแต่วันที่ 22 เมษายน IBIT ดึงเงินลงทุนเข้าสุทธิกว่า 4.5 พันล้านดอลลาร์ สวนทางกับกองทุนคู่แข่งอย่าง FBTC ของ Fidelity และ ARKB ของ ARK ที่เผชิญกับการไหลออกของเงินทุน ปัจจุบัน IBIT มีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารรวมกว่า 5.4 หมื่นล้านดอลลาร์ ครองส่วนแบ่งตลาด Spot Bitcoin ETF ในสหรัฐถึง 51%

ข้อมูลแรงงานสหรัฐหนุน Bitcoin เพิ่มเติม

รายงานตลาดแรงงานสหรัฐฯ (JOLTS) เดือนมีนาคม 2025 เผยตัวเลขตำแหน่งงานว่างลดลงเหลือ 7.19 ล้านตำแหน่ง จาก 7.57 ล้านตำแหน่งในเดือนกุมภาพันธ์ และต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ที่ 7.48 ล้านตำแหน่ง ซึ่งสะท้อนถึงภาวะตลาดแรงงานที่ชะลอลง และอาจผลักดันให้ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ลดอัตราดอกเบี้ยในเร็ววัน

การคาดการณ์ว่าจะมีการลดดอกเบี้ยส่งผลให้ดอลลาร์อ่อนค่า และหนุนราคาสินทรัพย์เสี่ยงอย่าง Bitcoin ให้ปรับตัวสูงขึ้น

Alex Kruger นักเศรษฐศาสตร์และนักคราะห์ตลาดคริปโต มองว่ารายงานจาก JOLTS เป็น “ข่าวดีระยะสั้น” สำหรับ Bitcoin ในฐานะสินทรัพย์ลูกผสมระหว่างความเสี่ยงและทองคำ โดยเขายังชี้ว่า การชะลอการขึ้นภาษีจาก Donald Trump อาจเป็นอีกหนึ่งแรงหนุน โดยมาตรการนี้จะสิ้นสุดในวันที่ 8 กรกฎาคม

Kruger ยังระบุว่าในระยะสั้น ตลาดจะจับตาผลประกอบการของบริษัทขนาดใหญ่ เช่น Caterpillar และกลุ่มหุ้นเทคโนโลยี รวมถึงการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินของเฟด (FOMC) ที่จะมีขึ้นในสัปดาห์หน้า ซึ่งอาจมีสัญญาณบ่งชี้ถึงการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเร็วขึ้น

อย่างไรก็ดี เขาเตือนว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ อาจชะลอตัวในไตรมาส 3 ซึ่งอาจทำให้ตลาดมีความผันผวนสูง แต่ยังมองว่า Bitcoin มีโอกาสสร้างผลตอบแทนที่ดีกว่าสินทรัพย์ดิจิทัลอื่นๆ โดยเฉพาะกลุ่ม Altcoins ซึ่งเขาประเมินว่ากำลังอยู่ในภาวะ “ราคาสูงเกินจริง”

อ้างอิง : Cointelegraph