นักวิเคราะห์ชี้ วัฏจักร 4 ปีของ Bitcoin ยังคงอยู่ แต่ปัจจัยขับเคลื่อนเปลี่ยนจากการ Halving เป็นการเมืองและสภาพคล่องโลก

Markus Thielen หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ 10x Research ระบุว่า วัฏจักร 4 ปีของ Bitcoin ที่นักลงทุนถกเถียงกันมายาวนาน “ยังคงอยู่” เพียงแต่แรงขับเคลื่อนหลักได้เปลี่ยนจากการ Halving มาเป็น ปัจจัยทางการเมืองและสภาพคล่องในระบบการเงินโลก

ในการให้สัมภาษณ์ในพอดแคสต์ The Wolf of All Streets Thielen กล่าวว่ามุมมองที่ว่า “วัฏจักร 4 ปีของ Bitcoin ถูกทำลาย” นั้นเป็นการตีความที่ผิด เขามองว่ารูปแบบวัฏจักรยังดำเนินไปตามปกติ เพียงแต่ “ตัวแปรที่ควบคุม” ได้เปลี่ยนจาก Bitcoin Halving ไปสู่ปัจจัยมหภาคที่ซับซ้อนกว่า

“ตอนนี้วัฏจักรของ Bitcoin ไม่ได้ขับเคลื่อนด้วยการ Halving เหมือนเดิม แต่เป็นเรื่องของ การเลือกตั้งสหรัฐฯ นโยบายการเงินของธนาคารกลาง และทิศทางสภาพคล่องในสินทรัพย์เสี่ยง” เขากล่าว

Thielen ยกตัวอย่างว่าจุดสูงสุดของตลาด Bitcoin ในอดีตปี 2013 2017 และ 2021 ล้วนเกิดขึ้นในช่วง ไตรมาสสุดท้ายของปี ซึ่งสอดคล้องกับ รอบการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ มากกว่าช่วงเวลา Halving ที่เคลื่อนไปเรื่อยตามปีปฏิทิน

“ช่วงที่มีความไม่แน่นอนทางการเมืองสูง โดยเฉพาะเมื่อพรรครัฐบาลมีโอกาสเสียที่นั่งในสภา มักจะเป็นช่วงที่ตลาดเริ่มผันผวน เช่นเดียวกับตอนนี้ที่ความเสี่ยงทางการเมืองในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นอีกครั้ง” เขากล่าวเสริม

Fed ลดดอกเบี้ย แต่ Bitcoin ยังไม่ฟื้น

Thielen กล่าวในช่วงที่ Bitcoin ยังไม่สามารถกลับมามีแรงซื้อได้อย่างชัดเจน หลังจากที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) ประกาศลดดอกเบี้ยนโยบายรอบล่าสุด

แม้การลดดอกเบี้ยมักจะเป็นปัจจัยบวกต่อสินทรัพย์เสี่ยง แต่ Thielen ระบุว่า “รอบนี้แตกต่างออกไป” เพราะตลาดคริปโตในปัจจุบันถูกขับเคลื่อนโดยนักลงทุนสถาบันเป็นหลัก ซึ่งมีท่าทีระมัดระวังมากขึ้น ท่ามกลางสัญญาณที่ไม่ชัดเจนจาก Fed และภาวะสภาพคล่องที่ตึงตัว

นอกจากนี้ กระแสเงินทุนไหลเข้าสู่ตลาด Bitcoin ก็ชะลอตัวลงจากปีที่แล้ว ทำให้แรงซื้อเพื่อหนุนราคายังไม่เพียงพอที่จะผลักให้ตลาดเข้าสู่รอบขาขึ้นรุนแรงอีกครั้ง

“หากไม่มีสัญญาณฟื้นตัวของสภาพคล่อง เราคงเห็น Bitcoin อยู่ในช่วงพักฐาน มากกว่าที่จะเข้าสู่การพุ่งขึ้นแรงเหมือนรอบก่อน” — Thielen กล่าว

เขาแนะนำให้นักลงทุนเปลี่ยนแนวคิดการจับจังหวะตลาด จากการอ้างอิงรอบ Halving มาสู่การติดตามปัจจัยทางการเมืองและนโยบายการเงิน เช่น การเลือกตั้งสหรัฐฯ การใช้จ่ายภาครัฐ และการปรับเปลี่ยนท่าทีของธนาคารกลาง

อ้างอิง : Cointelegraph